Una magnífica conversación con Steve Blackwell, Consejero Delegado de Inveto Energy Partners, justo después de que volviera de participar en una mesa redonda de inversores de family offices.
Una gran conversación con Steve Blackwell, Consejero Delegado de Inveto Energy Partners, justo después de regresar de participar en un panel en una conferencia de inversores de family offices. Esta discusión es fascinante, especialmente con la crisis bancaria, la inflación y los altos precios de la energía. Este podcast es con Stu Turley, CEO, de Sandstone Group, y se ha publicado en todos los canales. Esta conversación ha suscitado muchas conversaciones en torno a las finanzas y el mercado de inversión actual.
00:00 - Introducción
01:43 - Conociendo a Steve Blackwell y cómo empezó Invito Energy Partners
05:01 - Steve habla sobre el Family Office Event
07:43 - Habla sobre el proceso de pensamiento de Steve y lo que fue capaz de hacer en las nuevas estructuras que está construyendo
12:06 - Habla sobre lo que pasó con SVB y los pensamientos de Steve sobre la diligencia debida en el banco
17:45 - Habla sobre la inversión alternativa y la deducción fiscal
24:23 - Habla sobre la inversión en petróleo y gas
26:40 - Habla sobre invertir en ENERGÍA, por qué invertir en petróleo es mejor que en gas natural
32:42 - Lo que viene a la vuelta de la esquina para Steve Blackwell
33:51 - ¿Dónde puede encontrar a Steve Blackwell?
35:04 - Conclusión
Echa un vistazo al libro electrónico de Steve "El impacto de los impuestos sobre la renta en el crecimiento de la riqueza personal" AQUÍ
Póngase en contacto con Steve si tiene alguna pregunta sobre las inversiones alternativas en https://invitoep.com/.
O en su LinkedIn AQUÍ:
Gracias, Steve, por pasarte por el podcast. - Stu
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Stuart Turley [00:00:06] Hola a todos. Hoy es un gran día. No sólo es un gran día, es uno de mis días favoritos porque tengo la oportunidad de hablar con uno de mis buenos amigos que en realidad ha sido un recauchutado. Esta es su segunda vez en el Energy News Beat Podcast.
Stuart Turley [00:00:22] Mi nombre es Stuart Turley, Presidente, CEO del Grupo Sandstone y tenemos Steve Blackwell. Él es el CEO y co-fundador de Invito Energy Corporation. Y tenemos algunas cosas muy interesantes para cubrir en los mercados de inversión. Steve, bienvenido.
Steve Blackwell [00:00:37] Gracias, Steve. Siempre es un placer ser invitado. Gracias por pedirme que vuelva. Cómo me siento acerca de ser un recauchutado, pero lo tomaré. Así que deseando tener un debate.
Stuart Turley [00:00:48] Los recauchutados son fabulosos, eso significa que evidentemente te lo pasaste bien en el primero y que ese podcast salió muy bien. Y así tenemos varios temas importantes que cubrir en este momento. Tenemos, ya sabes, todo el mundo está hablando de SVB y cuando se habla de las preocupaciones bancarias, estoy tratando con un montón de gente, así como usted, usted está hablando con un montón de gente.
Stuart Turley [00:01:12] Usted acaba de una en una presentación en un en un panel queremos cubrir eso. Queremos cubrir también lo que está pasando con los mercados y luego lo que estamos viendo como lo que la gente está realmente preocupado por las inversiones para las deducciones fiscales y la preocupación por el banco y todo. Así que tenemos un montón de cosas que cubrir aquí. Steve, cuéntanos un poco por qué empezaste Invito Energy Partners y qué es Invito.
Steve Blackwell [00:01:42] Sí, así que empecé Invito Energy Partners factura en la última parte de 2019. Así que no es exactamente el mejor momento justo antes de que COVID golpeara, ¿sabes quién predijo eso? Nadie y dijeron que hicieron su línea. Pero yo y mi socio Jared Christensen habíamos trabajado juntos dos empresas anteriores, uno donde yo era el presidente de Petro Max operativo, y luego yo era el CEO de otra empresa llamada US Energy.
Steve Blackwell [00:02:07] Y Jared esencialmente dirigió las operaciones para mí y ambas empresas. Jared tiene un fondo profundo y el ingeniero de petróleo comenzó, como usted sabe, comenzó en el tipo de las empresas públicas de tamaño medio unidad de petróleo de trabajo para uno de los grandes de Cana Hill Wells en todo el país.
Steve Blackwell [00:02:24] Pero de todos modos, nos conocemos desde hace una buena década, construimos una buena relación, pensamos lo mismo sobre el negocio y entramos en 2019. Ya sabes, cuando estábamos considerando, ya sabes, tal vez iniciar algo por nuestra cuenta, ya sabes la primera pregunta que tienes que hacer en cualquier negocio, en particular en el gas de petróleo, que es intensivo en capital, es ¿dónde vas a conseguir capital?
Steve Blackwell [00:02:44] Así que pateamos alrededor de una serie de ideas diferentes, tipo de mirada en el panorama de capital privado, no parecía realmente atractivo para nosotros, sinceramente, porque la valoración y las estrategias de salida simplemente no eran los mismos que en los diez años anteriores.
Steve Blackwell [00:02:58] Y así que realmente se sentía como ir a trabajar para alguien y los dos estábamos en ese lugar en nuestra carrera donde es como, ya sabes, es el momento de dar algo a su propia, ya sabes, darle, darle una oportunidad a algo por su cuenta y ejecutar su propio programa. Así que y construir algo que usted, usted sabe, se siente tomar posesión y sentirse bien acerca de que la gente le gusta trabajar.
Steve Blackwell [00:03:16] Así que en realidad, era un deseo de construir una empresa que nos unimos, funcionó que la gente con la que trabajamos disfrutamos trabajando. Y también nos fijamos en el espacio de inversión privada y sobre la base de nuestras experiencias, sentí que había una especie de necesidad en ese espacio para hacer las cosas y la estructura de ofertas un poco diferente. Así que por eso empezamos. Empezamos a la derecha para ir en 2020 fue una especie de pérdida de tiempo. Pero, ya sabes, el año pasado fue realmente nuestro primer año con los fondos en la calle y la obtención de capital por lo que.
Stuart Turley [00:03:48] Sabes, Steven, lo único bueno que salió de COVID fue el podcasting y ya no tengo reuniones de negocios que no sean en Zoom. Y disfruté mucho de ese aspecto. Así que, ya sabes, la gente se acostumbró a ello y en lugar de sólo hacer llamadas telefónicas.
Stuart Turley [00:04:11] Háblanos un poco de Steve, he disfrutado viendo tus artículos. Su Substack tendrá que en las notas del programa, también. Y ser un líder de pensamiento de la industria y la comprensión del mercado, que acaba de describir algunos muy buena diferenciación diferente así que fui a Oklahoma State. Así que, ya sabes, sólo voy a tener un pequeño problema allí.
Stuart Turley [00:04:37] Hablas de un conocimiento diferencial de diferentes cosas y cuáles son algunas de tus ideas sobre la conferencia de oficinas familiares a la que fuiste porque te invitaron a un panel para hablar. Háblanos de ello, porque las oficinas familiares están muy preocupadas en estos momentos.
Steve Blackwell [00:05:00] Sí. Quiero decir, esta es la segunda vez que hablé es una organización IDY es un nombre interesante, pero esta vez tenían un evento de la oficina de la familia hoy en día sobre lo que es parte del South by Southwest. Y esencialmente está dirigido a las oficinas familiares. Y, ya sabes, tienen múltiples paneles diferentes así que en todos en una amplia gama de temas. Uno de ellos, obviamente, es la energía, obviamente, no es el panel que me invitaron a participar en.
Steve Blackwell [00:05:26] Así que, ya sabes, creo que las oficinas familiares son siempre ya sabes, son, obviamente, hay una gran cantidad de capital dentro de la oficina familiar que funciona en estos días. Así que obviamente siempre están buscando lugares donde colocar su capital.
Steve Blackwell [00:05:39] Usted sabe, interesante, interesante estadística como la mayoría del capital dentro de, usted sabe, las oficinas familiares va hacia activos alternativos. Ya sabes, no están colocando una cantidad sustancial de su capital en acciones o bonos, pero pueden tener algunas coberturas, especialmente en el lado de los bonos.
Steve Blackwell [00:05:56] Pero hacen un montón de alternativas. Inversiones es muy amplio, pero hacen muchas inversiones, inversiones, fondos de cobertura, capital privado. Y así, ya sabes, DC sólo depende de la oficina de la familia.
Steve Blackwell [00:06:12] Así que es un buen lugar para conocer a mucha gente diferente, muchas perspectivas, no sólo en tu propio espacio, sino cómo ven, ya sabes, la inversión en diferentes mercados, cuáles son sus puntos clave, sus métricas clave.
Steve Blackwell [00:06:27] Creo que el espacio de la oficina de la familia no es el lugar más fácil de entrar para obtener capital. No puedo decir que hayamos tenido éxito en eso, pero he aprendido mucho yendo a esas conferencias, y siempre me gusta tener la oportunidad de hablar sobre Energía. Así que ya sabes, eso siempre es emocionante para mí.
Stuart Turley [00:06:43] Oh, ya sabes, es una especie de diversión cuando puedo llegar a visitar con usted y tuvimos la cena que una vez y yo tan pronto como la palabra energía y el petróleo y el gas se menciona, usted es como, bueno, usted cambia y usted está comenzando que usted está en su zona porque usted es un verdadero empresario y usted entiende el cuidado de las cosas.
Stuart Turley [00:07:05] He tenido el placer de trabajar realmente con la gente en diferentes áreas y todo, desde las oficinas de la familia a la equidad privada. Y he visto algunos acuerdos estructurados realmente pésimo. Su experiencia, usted y yo hemos hablado de su experiencia en la búsqueda de diferentes mecanismos o la compra o diferentes tipos de fondos.
Stuart Turley [00:07:29] Y me gusta el tuyo porque está estructurado realmente para el inversor. Cuéntanos un poco sobre tu proceso de pensamiento y lo que realmente has conseguido en las nuevas estructuras que has estado construyendo. Sí, yo.
Steve Blackwell [00:07:43] Quiero decir, honestamente, no es tan complicado, pero realmente la génesis de la misma y estamos buscando la oportunidad de hacer algo, este espacio de inversión privada, el espacio de la derecha, como quieras llamarlo, realmente sale de estar en el otro lado de la mesa, el sentido de que hay la parte de recaudación de capital de las empresas, y luego está el desarrollo de activos, evaluación de activos, el lado de desarrollo de negocios de petróleo y gas también.
Steve Blackwell [00:08:07] Así que, ya sabes, después de 15 años como básicamente Jared y yo estamos construyendo procesos en torno a la evaluación de diferentes oportunidades o diferentes juegos que vienen a través de sus escritorios, que tipo de empezar a tener una buena idea de lo que son algunos de los puntos clave en términos de estructura que se va a dar la oportunidad de tener éxito? Así que, ya sabes,.
Steve Blackwell [00:08:30] Así que la respuesta muy, muy corta a eso es lo que ponemos la tesis de que realmente se nos ocurrió, no quiero seguir con no es ciencia espacial. Es simplemente cuando usted está en el petróleo Gas especialmente, pero, francamente, en cualquier colocación privada o acuerdo de inversión directa, en mi opinión personal, usted sabe, una de las mayores cosas que cualquier inversor debe mirar, si se trata de petróleo Gas, si se trata de, ya sabes, Bitcoin, si se trata de, ya sabes, en cualquier lugar en el espacio comercial de bienes raíces no me importa lo que usted está invirtiendo en. usted sabe, usted necesita mirar a la estructura del acuerdo, específicamente la estructura de honorarios por adelantado.
Steve Blackwell [00:09:04] Así que esencialmente de su dinero que usted invierte, se llama un dólar. Cuánto de tu dólar no va a la inversión. Y así. Si tomas un dólar y alguien toma 20% de eso, toma $0.20 de eso, ya estás empezando significativamente. Así que tienes que obtener un 20% de retorno sólo para volver a donde empezaste.
Steve Blackwell [00:09:26] Así que los honorarios iniciales son, en nuestra opinión, muy crítico y cuando se ejecuta ofertas a través de la evaluación de activos en el petróleo, el gas, la otra parte de esto para demostrar esto es que hemos corrido tantas ofertas, a la derecha. Modelos que tenían honorarios significativos por adelantado y que nunca funcionan.
Stuart Turley [00:09:45] Correcto.
Steve Blackwell [00:09:46] Pueden funcionar si quieres dar predicciones muy, muy halagüeñas EURs, que es la cantidad de petróleo o gas que vas a producir durante un tiempo, o si vas a asumir, ya sabes, altos precios del gas son altos precios del petróleo para la vida del pozo. Y de nuevo, esos no son residuos que esos, en nuestra opinión, no son modelos basados en el riesgo y finalmente no van a funcionar.
Steve Blackwell [00:10:08] Así que no asegura que usted va a tener una inversión adecuada o un buen retorno de su inversión. Pero en el caso del petróleo y el gas, es una de las formas, en nuestra opinión, de tener más posibilidades estadísticas de que el cliente y el inversor obtengan un buen rendimiento de su inversión.
Steve Blackwell [00:10:29] Así que uno es la cantidad de honorarios por adelantado, ¿verdad? Desde el punto de vista del rendimiento matemático, eso hace que sea muy difícil si una cantidad decente de sus 10, 15, 20. Es decir, hemos visto acuerdos de hasta el 35, 40%, lo creas o no, por adelantado.
Stuart Turley [00:10:44] Correcto.
Steve Blackwell [00:10:45] También creo que es una gran desalineación de incentivos en el sentido de que si gano todo mi dinero por adelantado, independientemente del rendimiento del activo, ¿cómo se dice eso? ¿Cómo me alinea eso a medida que el trabajo hace GP?
Steve Blackwell [00:10:56] Así que de nuevo, que podría ser un acuerdo comercial de bienes raíces que usted sabe, si usted está en un acuerdo comercial de bienes raíces y no está alineado con el GP?
Stuart Turley [00:11:04] Correcto.
Steve Blackwell [00:11:04] Yo diría que no. Podría considerar no hacer esa inversión. Así que esa fue una de nuestras principales tesis de partida. Invito sólo creemos de todo corazón que así es como las ofertas deben hacerse hace Invito un juego a largo plazo para nosotros es la forma en que vamos a tener éxito y en el veto es para el rendimiento de sus fondos porque compartimos nuestros ingresos del fondo. Así que si a los fondos les va bien, a nosotros también.
Stuart Turley [00:11:29] Ya sabes, una de las cosas que está pasando es, ya sabes, con las quiebras bancarias y todo, usted echa un vistazo al año pasado, Occidental Petroleum fue la inversión número uno en el S & P 500. Y la gente está realmente buscando la energía con el fin de llegar a que de alguna manera obtiene algún tipo de cobertura contra la inflación y tratar de sacar su dinero de los bancos, porque creo que era realmente una corrida en SVB fue total revelación. Y la gente está realmente buscando la energía con el fin de llegar a que de alguna manera obtiene algún tipo de cobertura contra la inflación y tratar de sacar su dinero de un banco, porque creo que era realmente la carrera en SVB fue una revelación total para la gente.
Stuart Turley [00:12:06] Como usted echa un vistazo a, todo el mundo tiene un teléfono ahora y todo el mundo puede realizar operaciones bancarias desde su teléfono. Y creo que fue increíble la cantidad de dinero, 42 mil millones más o menos. ¿Dónde estaba? Y fue 70. Tenían 72 mil millones en activos y tenían tanto dinero saliendo y luego tenían todo su dinero invertido en bonos o en los otros materiales y no le prestaron atención. Así que, sí, usted sabe, usted, como una oficina familiar, como inversor, ¿tiene que ir ahora a hacer la debida diligencia en su banco? Me parece un poco estúpido.
Steve Blackwell [00:12:45] Bueno, quiero decir, mira, te diré que yo diría que tuve una conversación con nuestro banco después de eso. Y realmente, sólo porque usted no piensa para pensar en ciertas cosas que responden a se ha convertido en, ya sabes, una de las mayores preguntas que tenía y supuse que sabía que sería en cualquier lugar cerca de donde Silicon Valley Bank fue.
Stuart Turley [00:13:05] Correcto.
Steve Blackwell [00:13:06] Banco Silicon Valley. No sé cuál es la exacta la estadística exacta es, pero, ya sabes, ya sea en algún lugar en los años ochenta o el 90% de sus depósitos no estaban asegurados. Así que eran un banco único, ¿verdad? Quiero decir, sus clientes eran todas las empresas de tecnología. Usted sabe, su tamaño promedio de depósito era enorme, tiene 90, 95% de sus depósitos no estaban asegurados. Ese no es el perfil típico de un banco, ¿verdad? Estaban prestando en un sector.
Steve Blackwell [00:13:34] Así que, obviamente, esa fue la verdadera pregunta que le hice a nuestro banquero fue: ¿dónde está nuestra base de depósitos no asegurados, que es de 38%. Así que... Así es. Bueno, eso es un número significativamente diferente. Y por supuesto, ya sabes, en términos de su perfil de riesgo, donde no, estamos nuestro banco no posee ningún vencimiento a largo plazo. Así que esa es otra pregunta, obviamente, porque, ya sabes, lo que es interesante, Stu, es que hay mucho que ver con Silicon Valley Bank, ¿verdad?
Stuart Turley [00:14:03] Correcto.
Steve Blackwell [00:14:03] Y los otros dos, pero hay una multitud de cosas a las que culpar y las culpas, hay mucha culpa que repartir entre los reguladores, la dirección y el Silicon Valley Bank. Quiero decir, simplemente increíble. En la falta.
Stuart Turley [00:14:16] Estaban de sueño.
Steve Blackwell [00:14:17] Quiero decir, realmente, es realmente un poco difícil de entender El proceso estaba allí. Pero usted entiende es todo lo que estamos tratando hoy en día, no todo, pero casi todo lo que estamos tratando hoy en un frente económico es que usted a que se debe a la respuesta a COVID ¿verdad?
Stuart Turley [00:14:35] Correcto.
Steve Blackwell [00:14:35] Así que cuando aumentas la oferta de dinero M1 en un 42% en un año y pones en marcha seis billones y medio de dólares en dinero nuevo, los depósitos en el banco se disparan, ¿el dinero va a ir a alguna parte? Correcto.
Stuart Turley [00:14:51] Correcto.
Steve Blackwell [00:14:52] Los bancos de Silicon Valley son un ejemplo perfecto tenían más depósitos de los que podían invertir en sus clientes tecnológicos. Y no lo tenían. No tenían ningún otro lugar para ponerlo bien. Así que salieron y compraron bonos del Tesoro y compraron valores respaldados por hipotecas, pero compraron duración, valores respaldados por hipotecas a largo plazo. Entonces no se cubrieron adecuadamente a lo loco ante un entorno de tipos de interés al alza, que, por cierto, cómo puede saber alguien que no era el entorno en el que se encontraban.
Stuart Turley [00:15:21] Así es.
Steve Blackwell [00:15:22] O de pie. Pero de nuevo, usted sabe, usted realmente no piensa en el hecho de que cuando todo ese dinero entró en el sistema de cómo ir a los bancos y los bancos tienen que hacer algo con el dinero Si no tienen préstamos comerciales para prestar, a la hipoteca, ya sabes, en hipotecas privadas para prestar a, salen y se fueron. En algunos casos, lo pusieron a trabajar y compraron valores.
Stuart Turley [00:15:45] Correcto.
Steve Blackwell [00:15:46] Creo que la mayoría de los bancos por ahí hacer un trabajo mucho mejor de la gestión del riesgo. Quiero decir, Silicon Valley Bank estaba sin un jefe de riesgo de lo que, ocho meses, que he oído que no se dio a conocer, que de nuevo, es un poco loco. Pero o el hecho de que el CEO intentó vender acciones un par de días antes, vendió acciones un par de días antes de que la empresa se hundiera.
Stuart Turley [00:16:09] Fue la semana anterior, creo. Sí.
Steve Blackwell [00:16:11] Hay una responsabilidad allí. Pero, ya sabes, creo que tu miedo vende es correcto. El miedo atrae miradas a la televisión. Mucho, mucho miedo consigue ganar votos. Y nadie va a prestar atención a las cadenas de noticias 24/7 o a los canales de negocios 24 seven si es aburrido, si no tienen emociones.
Steve Blackwell [00:16:33] Y, ya sabes, todo lo que tenía que hacer era encender la televisión o ir en las redes sociales y muy bueno, la gente bien intencionada, la gente que me gusta estaban publicando cosas en LinkedIn o Twitter y simplemente especulando.
Steve Blackwell [00:16:45] Y, por desgracia, sólo fomenta el miedo y, por supuesto, que es particularmente para el sector bancario, puede ser realmente sido un problema porque se ejecuta en el banco es lo que hunde los bancos, que es la razón por la que terminamos Signature Valley o Silicon Valley. Si la gente empieza a correr al banco y tratar de sacar todo su dinero, es una profecía autocumplida que te preocupa que no vas a sacar tu dinero. Pero todo el mundo corriendo para sacar su dinero es lo que hace que pierdas tu dinero.
Stuart Turley [00:17:13] Correcto.
Steve Blackwell [00:17:13] Entonces.
Stuart Turley [00:17:14] Usted sabe, Steve, esto es un poco gracioso porque uno de los artículos que había sondeado era de uno era de su Substack, y el otro fue que saqué del Wall Street Journal de hoy y fue muy todo lo que acaba de hablar estaba en ese artículo. Y ni siquiera habías mirado ese artículo del Wall Street Journal. Fue genial. Estoy aquí sentado pensando. Muy bien, Steve, muchas gracias que es uno de mis puntos que iba a traer a colación. Muchas gracias, Steve. Voy a incluir este artículo en las notas del programa porque contiene algunos puntos muy buenos.
Stuart Turley [00:17:46] Al igual que en la inversión de petróleo y gas que es una de las grandes cosas que están ahí fuera en la inversión alternativa es que tienes que buscar la deducción fiscal. Hay un par de maneras diferentes de hacer eso en entrar en inversiones alternativas con un ingreso pasivo y una deducción fiscal.
Stuart Turley [00:18:06] El petróleo y el gas todavía tienen esa deducción de impuestos y los impuestos van a subir que es un gran problema en este momento para muchos de los inversores que estoy hablando es porque están sentados allí tipo de ir, holy smokes, tenemos 87.000 nuevos agentes del IRS a punto de aparecer en su puerta. Así que ya sabes ...
Steve Blackwell [00:18:25] Recuerdo que el nuevo Congreso es en realidad trató de poner fin a eso, pero hay mucho que desempaquetar allí que yo diría es decir, mira, esto sería un este sería mi consejo a nadie, que es en los últimos especialmente 2022, usted está buscando en su cartera personal y usted está manejando usted mismo o su administrador con un asesor.
Steve Blackwell [00:18:49] Alternativas. Me gusta mirar mejor palabra para mí para alternativas fuera de las inversiones de mercado. Así que cuando usted mira su cartera, estoy hablando por mi propia experiencia personal, por cierto, cuando usted está buscando en su cartera personal, si usted es 100% en el mercado o el 75% del mercado o superior, mira, si usted tiene un año como el que tuvimos el año pasado, todo el mundo se enamoró de la renta variable en la última década o. Así que porque hemos tenido básicamente un mercado alcista durante casi, ya sabes, realmente desde, qué, 2009, después del colapso de 2008 y que fue una racha de 15 años de, literalmente, dinero gratis, junto con los paquetes de estímulo vertidos allí.
Steve Bkackwell [00:19:28] Así que esos días son, ya sabes, las tasas de interés ultra bajas son definitivamente más. No creo que haya, pero no estoy diciendo que no veremos las tasas bajar de nuevo porque la Fed, la Fed es una historia diferente.
Steve Blackwell [00:19:40] Pero cuando miras tu cartera en términos de gestión del riesgo y dependiendo de dónde estás en tu etapa de inversión, tu edad, lo cerca que estás de la jubilación, ya sabes, puedes equilibrar el riesgo y equilibrar los rendimientos para que no te despiertes todos los días mirando el mercado. Mira, el S&P bajó un 20% el año pasado, el Nasdaq un 34%.
Steve Blackwell[00:20:02] Sabes cuánto tienes que ganar para recuperar ese 34% si fueras el Nasdaq retrocediendo como un 52%. Así que incluso si el Nasdaq promedia 3013, creo que es el promedio, tal vez el 13% en la última década más o menos. Ya sabes, estás mirando a cuatro años antes de que estés de vuelta a donde estabas.
Stuart Turley [00:20:20] Correcto.
Steve Blackwell [00:20:21] ¿Qué pasa si hay otra, ya sabes, caída del mercado allí, Ahora, usted podría tener un usted sabe, usted podría tener un año en el que sube un 30%. Pero esos altibajos son difíciles de sobrellevar. Los altibajos obviamente no son, no creo que vayamos a tener otros 15 años como los que acabamos de tener.
Steve Blackwell [00:20:40] Así que creo que todo el mundo debería mirar ya sea o a través de su asesor de tener una parte de su cartera fuera del mercado. Eso es fuera del mercado que los paraguas, alternativas de petróleo y gas podría ser una parte de eso.
Steve Blackwell [00:20:55] El petróleo y el gas tienen un perfil de riesgo diferente, no vas a coger el 40% de tu cartera y ponerlo en alternativas. Personalmente, estoy tratando de ir hacia un 60, 60-40s muertos, 6040 acciones bonos está muerto, en mi opinión.
Stuart Turley [00:21:07] Correcto.
Steve Blackwell [00:21:07] Me estoy moviendo hacia un 60% alts, 40% acciones.
Stuart Turley [00:21:13] Correcto.
Steve Blackwell [00:21:13] Y luego en mi propia mirando a la cartera de alguien de alternativas, ya sabes, tal vez usted está llevando a cabo cinco, diez o 15% para la energía en sus ofertas de energía derecha. Ahora usted puede, usted puede invertir en múltiples formas diferentes. Usted puede usted puede comprar fuera de clave, usted puede ir directamente en acciones, pero usted sabe, las inversiones directas en energía tienen un enorme beneficios fiscales asociados a ella.
Stuart Turley [00:21:36] Correcto.
Steve Blackwell [00:21:37] No hay forma de evitarlo. Nos dirigimos hacia impuestos más altos, por desgracia, porque no puedes poner 6 billones de dólares en la economía. Y la única manera de sacar ese dinero es a través de los impuestos y eso tiene que entrar.
Steve Blackwell [00:21:50] Así que mientras mucha gente está tratando de hacer conversiones Roth ahora, ¿verdad?
Stuart Turley [00:21:53] Correcto.
Steve Blackwell [00:21:53] Pierdes inversiones directas en energía para compensar esa factura de impuestos. Pero si usted puede tomar su IRA, que va a ser imponible en el futuro, en más que probable un tramo impositivo más alto que hoy a un Roth, lo que significa que será libre de impuestos en el futuro.
Steve Blackwell [00:22:10] Y si usted puede invertir, si usted tiene la capacidad de compensar parte de eso o todo eso con una estrategia de inversión en energía, hemos estado trabajando con muchos asesores el año pasado y este año en esa estrategia en particular. Pero no cuando haces la conversión Roth, sin embargo, es, ya sabes, vas a tener una gran factura de impuestos por lo que tienes que pagarla, tener la capacidad de pagarla, o encontrar una manera de compensarla. Y asi.
Steve Blackwell [00:22:33] Usted sabe, la energía tiene que las inversiones directas en energía que vaya a invertir, usted puede ir a invertir que Oxy o pionero IRA diferente que se invierte en el mercado de valores ¿verdad? Y ahora mismo, el precio del petróleo puede ser bueno las acciones pueden estar abajo ¿verdad?
Stuart Turley [00:22:46] Correcto
Steve Blackwell [00:22:47] El año pasado, la energía fue el fantástico sector número uno en rendimiento, 2022, ¿Cómo fue eso? ¿Cómo fue el sector de la energía en el primer trimestre de este año? Nada bien. Porque los precios del petróleo bajaron hasta los 70 segundos. Bien. Y toda esta incertidumbre. Correcto. Correcto. Así que la reciente tendencia a la baja en los precios se basa en la incertidumbre, ¿verdad? A medida que nos dirigimos hacia una crisis bancaria, que está en una clase a la economía, que caerá el hombre, ya sabes, llegando a este año, era una especie de recuperación de China y Rusia el suministro de esas cosas. Todo el mundo estaba mirando. Y a lo largo viene un cuasi cuasi crisis bancaria para asustar a todo el mundo.
Stuart Turley [00:23:29] Así que, ya sabes, soy un adicto a las noticias de energía tuerca que hay en este momento. De hecho, la semana pasada, el OIEA, la Agencia Internacional de la Energía, llegó a decir que les faltan 4 billones de dólares para poder seguir el ritmo de las curvas normales de declive en todo el mundo.
Stuart Turley [00:23:51] Así que, Steve, incluso si hay una enorme destrucción de la demanda debido a los mercados, la falta de demanda y todo ese tipo de cosas, estoy un poco indeciso de poner un número por ahí sólo porque el mundo es tan tonto y cambiado.
Stuart Turley [00:24:10] Pero es que tú y yo hemos. Hablamos de buscar acuerdos si planeas números más bajos y eres rentable con números más bajos, buena gestión, buenos números. Sigo viendo grandes cosas a la vuelta de la esquina para el petróleo y el gas estadounidense.
Stuart Turley [00:24:31] 50% del petróleo que se genera en los EE.UU. es de los inversores privados, es decir, las empresas privadas, todavía veo como usted sabe, entre nuestro sitio de noticias y leer tanto durante el día, veo cosas buenas a la vuelta de la esquina. ¿Veo el petróleo a 200 dólares que estaban gritando, ya sabes, hace un rato? ¡NO! ¿Ahora veo petróleo a 40 dólares? NO!, pero es difícil volver a poner el dedo en la llaga.
Steve Blackwell [00:24:59] Mira, somos muy optimistas a largo plazo y cuando digo a largo plazo en los próximos cinco años, con diez años para ti, pero específicamente en los próximos cinco años, somos muy optimistas con el petróleo. No estoy diciendo que haríamos un gas natural, jugar una inversión, pero yo, yo no creo que apareceríamos en este momento. No es que haya nada malo con el gas natural.
Steve Blackwell [00:25:23] Mi único problema con el gas natural es que cuando echas un vistazo al mercado físico, específicamente en los Estados Unidos y tenemos tantas reservas de gas natural en este país, es una locura comparado con...
Steve Blackwell [00:25:36] Y así y cuando nos fijamos en un gráfico de un anuncio, desde el punto de vista de un gestor de cartera. ¿Verdad?
Stuart Turley [00:25:42] Correcto.
Steve Blackwell [00:25:42] Y miras un gráfico y puedes mirar los precios del gas natural durante la última década o 15 años y mirar los precios del petróleo. Y cuando lo hagas, te darás cuenta de que cuando el petróleo baja, cuando digo baja, lo que se llama sub 50 sub 40, no se queda ahí mucho tiempo.
Stuart Turley [00:25:58] No.
Steve Blackwell [00:25:59] El gas natural puede permanecer bajo tiene ese período de tiempo se mantendrá bajo y bajo, por debajo de $ 3 por períodos sustanciales. ¿Verdad?
Stuart Turley [00:26:08] Correcto.
Steve Blackwell [00:26:09] El gas natural cotiza hoy por debajo de los dos dólares.
Stuart Turley [00:26:13] Correcto.
Steve Blackwell [00:26:13] Hace nueve, ocho meses, estaba a nueve dólares así que todo el mundo decía que en las melodías del gas natural el año pasado y el amor de sus distribuciones.
Stuart Turley [00:26:23] Y sabes, Steve, ya sabes, en todo el modelado financiero que he estado mirando y todo lo demás, entiendo por qué el petróleo es necesario para todo. Sí, echas un vistazo a tu alrededor, todo está hecho en tu oficina, todo en tu casa. Quiero decir, todo está hecho con petróleo.
Stuart Turley [00:26:39] Y los operadores de EMP con los que trabajo ¿qué preferirías vender desde el punto de vista de la producción? 80 a 100 dólares de petróleo y mirar el volumen y la cantidad de dólares y luego. Y o intentar vender gas natural y todo ese tipo de volumen, vas a tener un mayor volumen y una mayor rentabilidad en ese espacio de petróleo y gas, petróleo. ¿Dirías que es una afirmación justa?
Steve Blackwell [00:27:10] Sí, es una afirmación justa. De nuevo, todo depende de cómo inviertas en energía. Si inviertes en acciones públicas. Fantástico, fantástico. Fantásticamente bien redondeado, bien disciplinado EMP empresas de gas natural por ahí.
Stuart Turley [00:27:26] Correcto.
Steve Blackwell [00:27:27] Lo mismo en el lado del petróleo y lo mismo con las empresas que tienen una gran mezcla de ambos.
Stuart Turley [00:27:31] Correcto.
Steve Backwell [00:27:31] Que es, ya sabes, y luego, por supuesto, las grandes empresas están totalmente integradas en todo, ya sabes, si es, ya sabes, aguas abajo, aguas arriba, midstream, que es una forma diferente de invertir en el activo de gas de petróleo, Cualquier cosa que está ligado a los mercados públicos, hay mucho más que entra en ella de un retorno.
Steve Blackwell [00:27:49] Pero cuando usted está haciendo inversiones directas, es decir, literalmente, su dinero es, literalmente, va a perforar el dinero para poner en realidad la perforación de los pozos, la producción de hidrocarburos y su venta. Nuestra creencia de que ahí es donde queremos estar y al petróleo porque mira en ese punto, el precio de los productos básicos es un gran conductor de lo bien que sus fondos van a realizar. Hay muchas otras variables que intervienen en el rendimiento. Obviamente, el precio de las materias primas es uno de los que más influyen.
Steve Blackwell [00:28:20] Así que hay un montón de alcistas, alcistas cosas en su lugar en este momento o para sentirse bien sobre el petróleo en los próximos cinco años. Y cuando digo sentirse bien con él, lo que quiero decir es que no veo que tengamos periodos sostenidos, largos periodos sostenidos de petróleo por debajo de 50 dólares, desde luego no por debajo de 40 dólares. Sí, claro. Porque tienes el corto plazo, tienes razón. Ni siquiera hemos empezado a llenar el SPR. ¿No es así? Tienes.
Stuart Turley [00:28:45] Oh, absolutamente.
Steve Blackwell [00:28:47] Hemos tenido tanta falta de inversiones, tanto capital ha sido retirado de la industria. Si nos remontamos a 2014, justo cuando comenzaba la revolución del esquisto, el boom del esquisto, teníamos casi 1800. Creo que en América del Norte, estamos cerca de 700 ahora. Un par durante el color, caímos hasta 200. ¿Verdad?
Stuart Turley [00:29:05] Correcto.
Steve Blackwell [00:29:05] Ya sabes, el inventario es un problema en el sentido de que nos fijamos en Pioneer que es ampliamente visto como tener uno de. Las mejores posiciones en el Pérmico, que es la mayor cuenca productora en los Estados Unidos. Y, ya sabes, por su propia admisión, sus propios informes, el 50% de su inventario es de nivel tres.
Steve Blackwell [00:29:22] ¿Cuánto puede seguir creciendo Estados Unidos? Creo que las proyecciones eran de 600.000 barriles al día en 2020, 394, sólo 194.000 el año que viene. Pero he leído muchos artículos que dicen que a estos precios, la producción va a caer este año.
Stuart Turley [00:29:39] Correcto.
Steve Bkackwell [00:29:40] Así que tienes un montón de capital que ha sido retirado por todas las presiones ESG, tienes presiones regulatorias. Hay tantas presiones sobre la oferta de petróleo y la demanda. Todo el mundo sigue proyectando crecimiento.
Steve Bkackwell [00:29:58] Y, de nuevo, si nos fijamos en las alternativas en este momento, obviamente los vehículos eléctricos tendrán una presión a la baja en el lado de la demanda. Pero aún no estamos cerca de que sea un factor importante. Pero la energía solar y eólica son negativas para el gas natural porque producen electricidad y el gas natural se utiliza en muchos lugares para producir electricidad.
Steve Bkackwell [00:30:22] Así que esos son los que ponen más presión en el lado de la demanda, en el lado del gas natural, y luego peor oferta en el lado de la oferta de gas natural. No sólo tenemos un montón de reservas y cuencas de gas natural, sino también todo el gas asociado que se produce en los pozos petrolíferos.
Steve Bkackwell [00:30:38] Me siento más cómodo invirtiendo directamente en petróleo. Y de cara al futuro, no creo que sea una gran oportunidad, ya sabes, por primera vez en 15 años, me siento muy seguro de que no ocurra ninguna locura con precios bajos. Correcto. Ya sabes, ausencia, ausencia, otra pandemia, el estilo de China, el mundo, ya sabes, que nadie puede ser. Nadie. Nadie puede dar cuenta de eso. Perdimos 15 millones de barriles diarios de demanda en tres meses, lo que fue catastrófico para la industria del petróleo y el gas.
Stuart Turley [00:31:16] No creo que eso vaya a ocurrir. Creo que demasiada gente se está dando cuenta de que no se manejó correctamente.
Steve Blackwell [00:31:21] Así que, ya sabes, mató y mató el petróleo, el gas, la energía. Tenemos tantas quiebras, capital, pero los presupuestos CapEx cayeron un 50% año tras año.
Stuart Turley [00:31:31] Correcto.
Steve Blackwell [00:31:32] Mira CapEx, los presupuestos de CapEx hoy en día, por lo general, históricamente, el 25% de los presupuestos de CapEx se utilizan para nuevos descubrimientos, ¿verdad? Alrededor del 10%. Alrededor del 10%. Y si nos fijamos en la cantidad de nuevos descubrimientos que están entrando en línea, es una fracción de lo que solía ser.
Steve Blackwell [00:31:50] Y de nuevo, cuando nos fijamos en el medio ambiente como el petróleo, las empresas de gas tienen que operar en o por lo menos bajo esta administración, no es amigable en absoluto. Yo abrí el campo en Alaska. Sí. Que tenía toda la. Ya sabes, toda la angustia acerca de que en realidad mejoró eso. Pero luego lees algunos de los detalles y creo que ella dice, pero no lo sé. Bueno, no puedo recordar el número. Pero, ya sabes, millones de acres van a estar fuera de los límites. Así que es como por un lado, es como si estuviera tratando de ayudar a alguien. Por otro lado, está tratando de apaciguar a la otra parte. Y al final, al final de qué, es feliz feliz.
Steve Blackwell [00:32:24] Oh no. Así que te diré algo, Steve, odio hacer esto de nuevo, pero creo que necesito tenerte de vuelta, porque mientras estabas hablando, pensé en apoyar diferentes cosas de las que tenemos que hablar, pero estamos casi sin tiempo aquí. ¿Qué es lo próximo que le espera a Steve? ¿Qué tienes a la vuelta de la esquina?
Steve Blackwell [00:32:43] Sí. Así que, ya sabes, acabamos de perder nuestro fondo 2023 la semana pasada, así que estamos emocionados. Es un fondo de inversión directa de 25 millones y trabajamos con muchos asesores de inversión registrados y también directamente con los clientes.
Steve Blackwell [00:32:59] Así que estamos muy contentos en nuestro segundo año de tener fondos para sacarlo a la calle y un montón de buenos activos disponibles y ya sabes, estamos muy contentos de entrar en el segundo año y ponerse a trabajar. Así que, ya sabes, hay un montón de, de nuevo, activos alternativos. La energía tiene un lugar.
Stuart Turley [00:33:17] ¿Verdad?
Steve Blackwell [00:33:18] Ciertas carteras No soy uno de esos tipos que sale ahí fuera y le dice a todo el mundo, ya sabes, las inversiones directas en energía no tienen riesgo. Todo el mundo debería invertir en ella. Funciona para todo el mundo. Se adapta a los negocios.
Steve Blackwell [00:33:31] Tiene un perfil de riesgo diferente, pero es una gran manera de gestionar ciertas obligaciones fiscales y es una gran manera de generar ingresos pasivos de flujo de caja. Así que esas dos cosas son bastante intrigantes y atractivas para mucha gente. Así que sí, estamos entusiasmados. Eso es lo que está pasando con nosotros.
Steve Blackwell [00:33:48] Eso suena fabuloso. Te diré que la gente puede encontrarte en LinkedIn. Steve Blackwell Y así es como tú y yo nos conocimos y cuando te sientas y echas un vistazo también está tu página web.
Steve Bkackwell [00:34:02] Está en I-N-V-I-T-O-EP.com
Stuart Turley [00:34:06] ¡¡¡Fantástico!!!
Steve Blackwell [00:34:07] Acabo de escribir un pequeño libro electrónico sobre la riqueza y los impuestos y el efecto de los impuestos sobre la renta en la riqueza. Un poco corto de leer, pero se puede descargar de nuestro sitio web. Es gratuito y será un documento vivo que seguiremos ampliando.
Steve Bkackwell [00:34:22] Pero ya sabes, el destructor número uno de la riqueza son los impuestos. Se lo digo a la gente, ¿verdad? Así que no hay nada, no hay leyes en contra, no hay leyes que digan que debes hacer eso. No puedes limitar lo que pagas en impuestos ahora mientras te mantengas dentro de las leyes. Correcto. Así que hay un montón de maneras de hacer eso y no explorar esos son sólo regalar su dinero.
Stuart Turley [00:34:44] Oh, absolutamente. Bueno, Steve, gracias por pasarte por el podcast hoy. Te lo agradezco.
Steve Bkackwell [00:34:49] Siempre, siempre es divertido apreciar que me invites y espero con interés, supongo, la tercera repetición.
Stuart Turley [00:34:55] Oh, es un honor tenerte de vuelta.
